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贵阳市近日出台实施意见进一步加快发展装配式建筑，力争在2025年底，全市装配式建筑占新建建筑面积比例达到40%以上。贵阳市同时要求，2018年10月1日起，全市建筑规模2万平方米以上的棚户区改造安置项目（货币化安置除外）等应采用装配式建造。

目前全国31省份已出台装配式建筑发展规划（其中26个省份已出台相应补贴政策）。据第一财经估测，到2020年，约8个省份的装配式建筑面积占当期新开工面积的30%左右，约5个省份可达20%，预计其余17个省份该比例低于15%。

我们认为，装配式建筑行业已到质变时刻。从宏观政策角度来看，全国装配式建筑推广与补贴并进，推进力度较大，行业有望乘政策春风，早日完善规范化产业化体系；从产业研发及成本角度来看，装配式成本比传统施工高，但传统施工依赖于现场人员，人口红利消失之际，劳务成本不断走高，传统施工方式成本优势逐渐削弱，且技术研发加速之际成本有望降低；从下游来看，当前融资环境偏紧，地产板块具有高周转要求，装配式建筑需求有望扩张。

据民生证券预测，未来三年装配式建筑总规模约12705亿元，2018-2020年我国装配式建筑规模有望达2521亿元、3961亿元、6223亿元，分别占2017年建筑业总产值的1.18%、1.85%、2.91%。国金证券也认为装配式建筑发展大势不可阻挡，2018-2020年将是装配式建筑行业竞争格局快速确立的时间段，2020年之后龙头企业竞争优势将稳固，选择装配式建筑是“站在趋势的一方”。

鉴于装配式建筑中长期趋势明朗，建议重点关注钢结构及塔机设备租赁公司。例如，凭借钢结构住宅领域雄厚的技术实力，涉足钢结构住宅房产开发业务并开启技术授权商业模式先河，成为行业发展的领头羊的杭萧钢构（600477.SH）；钢结构加工制造领域龙头鸿路钢构（002541.SZ），通过政企合作模式保证业务收入，紧跟杭萧步伐推广技术授权模式，两种商业模式实现互补，护航公司业绩；建设机械（600984.SH）是国内塔机租赁龙头企业，公司设备保有量提升+租金上涨+设备利用率提升，三重因素共振，公司营收和业绩有望加速增长等。